文：张硕

曾经在2022年以15.2万辆销量登顶造车新势力销冠的哪吒汽车，如今却陷入多重困境。根据公开信息，其母公司合众新能源目前累计被执行金额已超过2591万元，并存在多条限制消费令及股权冻结记录。

与此同时，该公司从2022年的巅峰迅速滑落，2024年销量几近腰斩，只有6.45万辆，较2022年的15.2万辆大幅下滑。

哪吒汽车并非凭空出世。其母公司合众新能源成立于2014年10月，注册资本约28.37亿元。

在新能源汽车群雄逐鹿的时代，哪吒汽车凭借精准的市场定位，抓住了低端市场的机遇。

通过推出定价在5.99万-15万元区间的哪吒V和哪吒U系列车型，精准切入了三四线城市代步市场和网约车市场。

这一战略立竿见影。2022年，哪吒汽车以15.2万辆的年度销量一举登顶造车新势力销冠，成为行业最大的黑马。

尤其是售价不到10万元的哪吒V，成为品牌销量最高的车型，帮助哪吒汽车实现了初期的快速增长。

好景不长，哪吒汽车的辉煌并未持续太久。2023年，公司销量便出现下滑，全年卖出12.4万辆，同比下滑18%。

更为严峻的是，2024年哪吒汽车销量几近减半，仅交付6.45万辆，与2022年的巅峰时期相比，跌幅超过50%。

销量下滑的背后是严重的财务亏损。数据显示，2023年哪吒汽车净亏损高达68.67亿元，平均每卖出一辆车就亏损1.8万元。

这种“卖得越多，亏得越惨”的局面，使得公司的现金流日益紧张。截至2023年底，哪吒汽车账面现金及等价物仅为28.36亿元，而短期借款和应付账款则高达154亿元。

面对困境，哪吒汽车也曾尝试自救。公司管理层在2023年突然转向高端市场，推出定价19.98万-33.88万元的哪吒S(图片|配置|询价)和17.88万-22.68万元的哪吒GT。

然而，这一战略并未奏效。

2023年推出的哪吒S搭载的400V充电架构和80TOPS算力芯片，与同期竞品相比差距悬殊。

在智能化技术快速迭代的背景下，哪吒汽车的车载通讯模块甚至仍依赖老旧的3G通信协议。

与此同时，公司内部管理也出现问题。2024年12月，曾带领哪吒汽车创造销量佳绩的CEO张勇黯然下台，由创始人方运舟兼任。

此外，公司还相继被曝出裁员、降薪、线下门店“关店潮”等消息。

在国内市场节节败退之际，哪吒汽车将目光投向了海外。2024年，哪吒汽车海外销量接近3万辆，占到总销量的约30%。

在泰国市场，哪吒表现尤为亮眼，以16%的市占率稳居全球品牌第二，哪吒X更是拿下当地纯电SUV上牌量冠军。

截至目前，哪吒汽车已在泰国、印尼、马来西亚建立工厂，产品覆盖全球30多个国家，累计收获42万全球用户。

然而，海外市场同样面临挑战。随着比亚迪、长城等中国车企纷纷加速海外布局，哪吒汽车在渠道建设和品牌推广方面并无明显优势。

2025年5月13日，浙江省嘉兴市中级人民法院正式受理了上海禹形广告有限公司对哪吒汽车母公司合众新能源的破产审查申请。

此时的哪吒汽车已深陷多重泥潭。

天眼查数据显示，合众新能源当时累计被执行金额超1.6亿元，涉及司法案件400余起。

到2025年8月底，其债务人账户的货币资金账面余额仅约1545.91万元，却拖欠供应商货款超60亿元。

不过，哪吒汽车并未完全退出舞台。随着破产重整进程的推进，山子高科作为重整方出现，将持有哪吒汽车68%的股权。

根据重整方案，山子高科已注入首笔2亿元资金，后续注资将与产能恢复挂钩，每恢复5万辆产能就注资3亿元。

山子高科的重整计划中，哪吒汽车将放弃此前的高端纯电路线，转向“混动+增程”双线策略。

计划在2026年4月推出售价11.98万元的插电混动A级SUV，并利用泰国工厂和南京工厂的协同效应提升产能。

哪吒汽车的跌宕历程展现了中国新能源汽车行业的残酷淘汰赛。从2022年的销冠到如今的破产重整，不过三年时间。

其案例无疑给整个行业敲响了警钟：在这场技术与资本的盛宴中，仅靠低价策略和销量数字，无法支撑企业走得太远。